三大因素料支撑金价再次起飞，短期来看，投资者需要做的或许是耐心等待

积极的经济数据叠加贸易乐观推动金价跌至区间底部，但有分析师表示，目前还不准备放弃黄金。短周期来看，有促使金价再次起飞的因素，投资者需要做的就是耐心等待。



黄金面临巨大卖压，好于预期的数据在投资者中产生了一些乐观情绪，这对黄金不利；尽管金价正在测试其区间的底部，但“战斗”仍未结束。上周的美联储货币政策会议继续为黄金市场提供了一个底部。美联储告诉我们，在通胀出现实质性变化之前，他们不会提高利率。我们至少在未来几年不会看到这种情况发生，这对黄金来说是件好事。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek则表示，由于市场情绪低迷，他们预计短期内价格会下跌。在当前的卖压下，他的团队正关注1474美元的初步支撑位，这代表着黄金100日移动平均线。不过，他补充称，抛售压力最终可能将金价压低至1425美元。

随着经济好转，你必须认识到黄金价格下跌的可能性。然而，道明证券仍然坚信，任何回调都是短暂的，因美国货币政策和市场不确定性将持续支撑价格至年底。市场没有反映出美联储将很快再次降息，但我们认为，美联储将被迫再次降息。我们还预计股市波动性将加大，这将是件好事。

世界黄金协会美国董事总经理康乔（Joseph Cavatoni）表示，短周期来看，促使金价再次起飞的因素主要来源于三方面，一是美联储货币政策变动，其次是全球政治经济的不确定性；此外，不论是通缩还是通胀的环境都对黄金存在配置需求，尤其是全球主要央行降低利率之后对黄金的战略需求是有利的；从更长的周期来看，全球经济发展及各国GDP增速变动是驱动金价变动的主要因素。

Graceland Investment Management表示，当价格到达重要支撑或阻力区时，投资者需要做的就是耐心等待；金价在周线走势图上形成的大型牛市形态表明，黄金将成为未来几十年内全球表现最佳的资产。

从中期来看，1465和1397美元支撑区应该是投资者主要关注的买入区域，若金价收盘于1525美元上方，则应该会迅速攀升至1566美元阻力位；股市投资者过度乐观的情绪在所有市场高点都很常见，尤其是在商业周期的后期。这次也没什么不同。美国正处于类似1966年的时期；通胀开始显现，经济增长停滞，黄金股将在未来10到15年里稳步上涨。

在上世纪70年代，石油价格冲击在很大程度上加剧了通货膨胀。而在当前市场，油价不太可能因为供应短缺而飙升；这一次，即将来临的通胀很可能是由全球政府债务造成的。而不幸的是，量化宽松(QE)刺激实体经济的能力已经达到了极限。它现在唯一的作用是防止股票市场和政府债券市场崩溃。作为一种工具，QE正变得更具通胀性，而非通缩性。